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地平线近日与大众汽车集团旗下CARIAD就其持有的可转换债券签署修订协议，地平线拟赎回CARIAD超额转股权，CARIAD拟提前转股、成为地平线合计持股比例达到9.9%的重要股东。

据介绍，根据此前地平线招股书披露的可转债条款测算，地平线本次将赎回CARIAD约7.16亿股的转股权利，占其当前总股本约4.9%。本次安排将显著降低股权稀释影响，并因早于原定今年12月份转股安排，测算地平线将节省约2000万美元利息。行业人士表示，此举可被视为回购的一种，意味着管理层看好公司未来前景，并认为当前公司价值被低估。

与此同时，CARIAD将对本次获发股份及其现有持股作出自交割起为期12个月的锁定承诺，涉及股份合计约15.71亿股。持股比例提升至9.9%并配套一年锁定期，有助于稳定股市表现，也体现双方股权纽带和长期战略合作关系的稳定性。

为完成相关现金回购，地平线同时建议发行4.5亿美元零息可转换债券，到期日预计为2027年7月27日前后，转股价格为5.55港元，较22日收盘价溢价约16.8%。其中，约3.989亿美元拟用于支付修订协议项下的本息偿付及赎回转股权利，余额用于补充营运资金及其他企业用途。

该债券在于以更优融资条款重组原有可转换债券安排。新可转换债券为0票息，可大幅降低融资成本、减小原协议下最后一年的高票息压力，提升公司资本结构的灵活性，并且减少额外股东稀释。

据了解，此次安排不改变地平线与大众汽车集团的长期产业合作基础，双方合作正在进一步加深。双方成立的合资公司酷睿程正持续推进面向中国市场的高阶智能驾驶产品，双方也将围绕现有及下一代产品继续开展技术及知识产权合作。同日，地平线与大众汽车集团正式宣布，通过酷睿程，大众汽车集团将进一步深化与地平线在AI基座大模型领域的技术合作，加速推动大众汽车集团L3和L4级自动驾驶能力落地。

地平线7月21日发布的公告显示，公司预计2026年上半年持续经营业务收入达19.3亿元至20.8亿元，同比增长24.8%至34.5%，对应毛利率约为60%至66%。分析人士表示，本次交易是在地平线收入增长、HSD规模化量产和平台化业务持续扩张的背景下，管理层看好公司未来发展前景，进一步优化原有债券安排、降低潜在摊薄，并强化与大众汽车集团长期合作的信号。